您的位置: 阜康信息网 > 科技

钢铁:终端需求尚不支撑预期改善 荐4股

发布时间:2019-10-09 16:09:04

钢铁:终端需求尚不支撑预期改善 荐4股 2014-07-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

钢价:供给压力逐步显现,终端需求尚不支撑预期改善经历上周短暂反弹之后,缺乏实际需求好转支撑的钢价本周重回下跌,现货钢价指数环比跌幅0.60%,其中长材下跌0.68%,板材下跌0.51%。高温天气下,建筑材淡季效应逐步体现,同时供给压力持续上升,本周钢材社会库存环比降幅略有收窄。在当前高温淡季需求存有隐患、棚改及限购放松等托底地产投资增量尚存不确定性的情况下,市场对于未来需求预期不一,本周期货小幅下跌0.10%。另外,我们通过唐山地区草根调研发现,近期民营钢厂热轧产能普遍满产,供给正在全面释放,而部分贸易商热轧出货量略有回落。与之相应的是,本周唐山地区热卷价格环比下跌1.54%,Mysteel热轧指数环比下跌0. 4%,热轧供给压力开始逐步显现。

总体而言,6月经济数据及近期汇丰PMI等指标显示经济状况有所企稳,叠加地产棚改、限购放松及“铁公基”等刺激政策频出,市场对于需求复苏的预期有所增强,周期股价对此反映比较强烈。不过在实际终端需求好转迹象尚未显现及供给持续释放的情况下,我们倾向认为钢价现货短期仍将处于弱势格局。

原料:阶段性补库或将告一段落在钢铁需求恢复迹象不明和钢价下跌的情况下,钢厂补库力度有所减弱,阶段性的原材料补库或将告一段落。受此影响,本周矿价现货指数环比下跌2.18%,其中进口矿下跌 .18%,国产矿下跌0.27%,跌幅明显超过钢价。值得注意的是,周五新闻报道澳洲最大矿石港口黑德兰港口存罢工隐患,直接导致普氏指数周五小幅上涨。我们认为港口罢工事件性影响只是对矿价的短期扰动,需密切跟踪但不改矿价长期下行趋势。

盈利:受益低价库存盈利继续改善,产能利用率进一步上升受益低价原料库存,钢厂7月盈利持续向好,本周Mysteel调查16 家钢厂盈利面81.60%,环比持平继续维持高位。同时,盈利好转带动钢厂开工率上升,本周Mysteel调查16 家钢厂高炉产能利用率94.59%,环比继续小幅上升。

投资建议:标配行业,选择攻防兼备的品种本周钢铁行业指数上涨 .18%,略跑赢全A指数0.64%。综合考虑钢铁产业链地位提升和低估值的现状,建议继续维持行业标配。重点关注具备一定业绩保障的宝钢股份、新兴铸管,业绩增长相对确定的久立特材、玉龙股份。

定西治性病好的医院
龙岩治疗性功能障碍费用
宣城能治疗牛皮癣的医院
定西整形美容
龙岩治疗性功能障碍医院
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的